剛上市滿一年的創業板公司黃山谷捷（301581）1月25日晚間披露首份年度業績預告，2025年預計歸母凈利潤5100萬元~6100萬元，同比下降45.50%~54.43%；扣非后歸母凈利潤4600萬元~5500萬元，同比下降46.21%~55.01%。

這意味著，盡管公司預計營收較上年同期有所增長，但利潤卻遭遇“腰斬”。

(資料圖片僅供參考)

對于業績下降的原因，黃山谷捷解釋稱，一是報告期內，公司預計營業收入較上年同期有所增長，但由于受行業市場競爭激烈、產品價格下降、原材料漲價等因素影響，公司當期利潤較上年同期出現較大幅度下降。二是報告期內，面對行業市場挑戰，公司積極應對，著力推動內涵式提升，狠抓降本增效，提高運營效率和管理水平，加大市場拓展力度，持續鞏固并提升與現有重點客戶的戰略合作關系，采取“保份額”的市場策略，提升市場占有率，同時積極開拓海外重點客戶，加大新產品、新項目研發力度，豐富并拓展產品的應用場景和領域，為公司盈利能力的改善奠定了基礎。

事實上，黃山谷捷“增收不增利”的這一趨勢在2025年三季報中已顯露端倪。2025年前三季度，公司實現營業收入5.81億元，同比增長20.42%。然而，歸母凈利潤僅為5004.76萬元，同比大幅下降44.60%。

值得注意的是，2025年前三季度公司經營活動產生的現金流量凈額僅為1295.80萬元，同比急劇下降81.81%。這意味著公司主營業務“造血”能力正在迅速惡化。

從財務指標看，黃山谷捷正面臨盈利能力的全面下滑。公司2025年三季報顯示，毛利率為14.25%，較上年同期減少10.74個百分點。加權平均凈資產收益率也降至4.95%，比上年同期大幅減少14.07個百分點。每股收益為0.63元，同比下降58.28%。

資料顯示，黃山谷捷股份有限公司前身系成立于2012年6月的“黃山谷捷散熱科技有限公司”，2022年9月整體改制變更設立為股份公司。公司系專業從事功率半導體模塊散熱基板研發、制造與銷售的國家高新技術企業，公司產品作為IGBT功率模塊的重要組成部件，已經實現“國產替代”。公司于2025年1月3日在深交所創業板上市。

從二級市場股價表現看，黃山谷捷自上市首日至今累計跌幅約36%。截至1月26日午間收盤，報49.07元/股，最新總市值39.26億元。

日前，有投資者針對公司股價持續下跌提問：公司在解禁之前，是否會和大股東簽訂”如果未來業績不達標，幾年內不準減持的協議“等相關措施來提升股價，提振黃山谷捷中小股東的持股信心？請董秘重視并提交董事會決議回答。

黃山谷捷回應稱，首發前限售股解禁后，相關股東如因自身需求有減持計劃，公司將提醒并督促相關股東嚴格遵守減持規則要求和首發時作出的承諾，同時公司將及時履行信息披露義務。另外，公司將繼續聚焦主營業務穩健發展，增強核心競爭力，努力提升公司的經營質量和內在價值，同時通過進一步規范公司治理、建立健全常態化分紅機制、提高信息披露水平、加強投資者關系管理等方式，持續提升公司的長期投資價值。

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編輯信嘉毅責編黎莉校審梁榮高